Select Page

New Nordic Development – Monthly Newsletter 30 July 2021

Dear Client,

Greetings from the New Nordic Restructuring Team!

The global pandemic drags on, and we would again like to hope for our client’s health and safety during these challenging times.

Here in Thailand, we are experiencing record numbers of new cases increasing to new peaks every day, coupled with extreme pressure on an overwhelmed healthcare system. While we note with optimism the Phuket Sandbox scheme is entering its second month of operation, we also see dwindling numbers of new arrivals scheduled amid increased restrictions on Phuket due to local infections rising and concern about the availability of resources for both locals and tourists. The Samui Plus reopening has seen just 31 international arrivals to Koh Samui (with 2 to Koh Phangan and 1 to Koh Tao) and 110 people coming from the Phuket Sandbox. We closely follow all the government’s plans to restart tourism activities in the country and will incorporate these developments into our plans for reopening and completion of projects with updates to follow.

The growing risk of infection, along with severe controls over interprovincial movement of people and goods have understandably impacted our daily operations in Thailand. This week, sadly, we recorded the first case of COVID amongst our employees and most are now transitioning into Work from Home arrangements. Additionally, Thailand is under very strict restrictions on the movement of people across provincial borders, along with a nationwide curfew. Until the situation is brought under control, face-to-face meetings will not be possible, but we remain ready to assist by videoconference on request.

As you may know, our team is focused on the initial restructuring of New Nordic Development and a strategic plan for all related Companies. Many clients have sent inquiries as to our specific plans and actions that can move the Company forward. We would like to remind clients of the timeline and sequence of events that must be undertaken before we can address related company challenges.

At present, the Court has rescheduled the review of our rehabilitation petition from January 28 to September 22. The Court took this action due to an overwhelming number of such petitions, along with COVID restrictions back in May, when the hearing was initially scheduled. During this hearing, the Court will first decide to accept or reject the Company’s request to enter the rehabilitation process. The Court will make their decision based upon the most favorable outcome for creditors – either to allow the company to attempt to rehabilitate itself or for all assets sold and the company to be liquidated. There is no possibility of simply moving ahead with “business as usual”. In the event the Court finds the Company cannot or should not be rehabilitated, management of the Company and its assets will be turned over to the Office of Legal Execution and sold at auction.

For the Court to accept the rehabilitation petition, it must, provide a better outcome for creditors than liquidation. Any objection to the Company’s petition for rehabilitation will lead to the company being closed and being liquidated.

Secondly, the Court will appoint a Planner for the rehabilitation process. The Planner’s role is to develop and execute a strategy to return the Company to profitability within a maximum of five years and settle the debts of the company in an orderly manner. The Company would propose to renegotiate debts – as well as cashback and rental guarantee obligations – based on a revised, sustainable business model, considering current market conditions. Any proposal made by the planner would again require approval by creditors. Further, any deviation from the business plan would require Court approval before the Company could proceed. The transparency and fairness in this process is one reason why we chose to proceed with formal, court-supervised rehabilitation. All creditors are treated on an equal basis and are allowed to vote on whatever proposal is put forward.

We would like to reiterate that above all, rehabilitation must provide a better outcome than liquidation, otherwise, it will not be accepted by the Court.

Some clients have expressed concerns on the suitability and experience of existing Directors of New Nordic Development being put forward as the company’s planner. Based on this feedback, the Company has recruited and appointed Mr Donald McBain, a professional rehabilitation planner to oversee the rehabilitation process, appointing him as a non-Executive Director in June 2021. Mr McBain has led dozens of companies in Thailand through the rehabilitation process over a career spanning nearly three decades. We hope his role in the Company will give confidence to both the Court and our clients about our determination to achieving the best possible outcome for everyone. Mr. McBain introduced himself and provided more information about his background and expertise during our webinar which was held at the end of June.

Whilst we cannot formally put forward our final plan just yet, we have however developed five key principles needed for a resilient recovery of New Nordic Development and the entire group. We look forward to working with our professional advisors and our creditors to further develop our plans moving forward.

1.    Utilize Assets Creatively to Maximize Value
Our work has identified a detailed set of investments needed to restore profitability to New Nordic Development and other companies of the Group. Many are capital and labor-intensive, spread across several projects and will accelerate our returns.

To bring these investments forward, we must demonstrate new ways of deriving maximum revenue from our existing assets.
Overall, our plan will ensure that every building is utilized in a way that boosts returns and delivers value to stakeholders.

2.    Focus on Long Term Returns
Based on client feedback, we recognize that many buyers want to achieve long term passive income with their properties in Thailand. Given our expertise and experience in the market, our plan will focus on providing options for operating units with a longer ROI horizon, but with less volatility than directly competing in the hospitality industry.

3.    Diversify Revenue
Whilst we do expect tourism to recover in the future, we feel that some assets may produce higher returns repurposed as, among other things, long term serviced apartments, serviced offices, coworking spaces, meeting spaces, software incubators contract kitchens and support services for Companies locating with us, particularly in the Pattaya campus.

We have also been in contact with specialty hospitality providers – such as care for the aged, and substance abuse treatment – who have expressed interest in operating some of our assets for their clientele.

Overall, our plan will ensure that the Company’s revenue base is as broad as possible.

4.    Ensure Sustainability of our Plan and Mitigate Risk
Over the past several years, the tourism industry in Thailand has found itself far too dependent on certain demographics which due to any number of factors could dwindle or even disappear with very little notice.

Our plan will ensure that the Company’s future is sustainable, drawing revenue not only from the various repurposed buildings but also providing all the ancillary services necessary for the community to thrive.

5.    Strive for Capital Appreciation
We recognize the severe impact COVID has had on property values in Thailand in general, and Pattaya specifically. While the market will certainly take time to recover, we feel that a rejuvenated Pattaya campus and thriving tourism and business community in our ecosystem will ensure our clients have a reasonable path to exit their investments if they so desire. We will work toward providing as many options as possible for clients who wish to sell their leasehold or freehold ownership.

Finally, we have received a lot of positive feedback about the webinar which was recently held for New Nordic Development clients. We are planning a second such event at the end of August and will invite all clients in a separate message.

Thank you again for your ongoing support, patience and understanding.

New Nordic Restructuring Team

Cher client,

L’équipe New Nordic Restructuring vous salue !

La pandémie mondiale s’éternise et nous renouvelons notre souhait de santé et de sécurité auprès de nos clients pendant cette période difficile.

Ici en Thaïlande, nous enregistrons chaque jour un nombre record accru de nouveaux cas associé à une pression extrême sur le système de santé. Nous constatons avec optimisme que le programme Phuket Sandbox entame son deuxième mois d’opération, mais aussi une baisse des nouvelles arrivées au vu des nouvelles restrictions sur Phuket suite à l’augmentation des nouvelles infections et aux inquiétudes sur les ressources disponibles à la population locale et aux touristes. Samui Plus n’a enregistré que 31 nouvelles arrivées internationales à Koh Samui depuis sa réouverture (2 pour Koh Phangan et 1 pour Koh Tao) et 110 personnes en provenance de Phuket Sandbox. Nous allons suivre de près les projets du gouvernement pour relancer le tourisme dans le pays, et intègrerons ces développements à nos propres réouvertures et d’achèvements de projets dont les mises à jour suivront ultérieurement.

Le risque croissant d’infection, associé à des contrôles stricts sur les mouvements interprovinciaux des populations et des marchandises ont eu un impact compréhensible sur nos opérations quotidiennes en Thaïlande. Malheureusement, nous avons enregistré cette semaine le premier cas de COVID parmi nos employées et la majorité d’entre eux est maintenant en télétravail. En outre, la Thaïlande est soumise à des restrictions très sévères à la circulation des personnes à travers les frontières provinciales ainsi qu’un couvre-feu à l’échelle nationale. Les réunions en présentiel demeurent impossibles tant que la situation n’est pas sous maîtrisée, mais nous restons disponibles pour vous apporter de l’aide par visioconférence sur demande.

Comme vous le savez, notre équipe est concentrée sur la restructuration initiale de New Nordic Development et sur un plan stratégique pour toutes les sociétés connexes. De nombreux clients ont envoyé des demandes de renseignements sur nos projets et actions spécifiques susceptibles de faire avancer la société. Nous souhaitons rappeler aux clients du calendrier et de la chronologie des événements qui doivent être entrepris avant que nous soyons en mesure de relever les défis de l’entreprise.

À l’heure actuelle, le tribunal a reporté l’examen de notre demande de redressement du 28 janvier au 22 septembre. Le tribunal a pris cette mesure en raison du nombre considérable de demandes de ce type ainsi que des restrictions dues à la COVID au mois de mai, lorsque l’audience était initialement prévue. Au cours de cette audience, le tribunal décidera d’abord l’acceptation ou le rejet de la demande de redressement de l’entreprise. Le tribunal prendra sa décision en fonction du résultat le plus favorable pour les créanciers : soit pour permettre à la société de tenter de se redresser seule, soit pour que tous les actifs soient vendus et que l’entreprise soit liquidée. Il n’existe aucune possibilité de simplement poursuivre les activités comme nous le ferions en temps normal. Si le tribunal estime que la société ne peut pas ou ne devrait pas être redressée, la gestion et les actifs de l’entreprise seront remis à l’ « Office of Legal Execution » puis vendus aux enchères.

Pour que le tribunal accepte la demande de redressement, celle-ci doit offrir un meilleur résultat qu’une liquidation aux créanciers. Toute objection à la demande de redressement de la société entraînera la fermeture et la liquidation de la société.

Le tribunal désignera ensuite un planificateur chargé de la procédure de redressement. Le rôle du planificateur est de développer et exécuter une stratégie visant à ramener la société dans une position de rentabilité dans un délai maximum de cinq ans et de régler les dettes de la société de la manière appropriée. La société proposerait de renégocier les dettes ainsi que les obligations de remboursement et de garantie de loyer sur la base d’un modèle commercial revu et durable prenant en compte les conditions actuelles du marché. Toute proposition faite par le planificateur nécessiterait à nouveau l’approbation des créanciers. En outre, toute dérogation au plan commercial nécessiterait l’approbation du tribunal avant que la société puisse le mettre en œuvre. La transparence et l’équité de cette procédure est l’une des raisons pour lesquelles nous avons choisi de procéder à un redressement officiel supervisé par le tribunal. Tous les créanciers seront traités à égalité et seront autorisés à voter sur toute proposition présentée.

Nous souhaitons réitérer que, par-dessus tout, le redressement se doit d’offrir un meilleur résultat qu’une liquidation ou il ne sera pas accepté par le tribunal.

Certains clients ont exprimé leur inquiétude quant à la désignation des directeurs actuels de New Nordic Development comme planificateurs en raison de leurs aptitudes et de leur expérience. Compte tenu de ce retour, la société a recruté et désigné M. Donald McBain, un planificateur de redressement professionnel, pour superviser la procédure de redressement et l’a nommé directeur non exécutif en juin 2021. M. McBain a conduit des dizaines d’entreprises en Thaïlande à travers le processus de redressement au cours de ses près de trente ans de carrière. Nous espérons que son rôle dans la société donnera confiance aussi bien au tribunal qu’à nos clients quant à notre détermination à obtenir le meilleur résultat possible pour tous. M. McBain s’est présenté et a fourni des informations sur son parcours et su son expertise au cours d’un webinaire tenu à la fin du mois de juin.

Bien que nous ne soyons pas encore en mesure de présenter notre plan officiel, nous avons établi cinq principes clés nécessaires à un redressement résilient de New Nordic Development et de l’ensemble du groupe. Nous sommes impatients de travailler avec nos conseillers professionnels et nos créanciers pour développer nos plans plus avant.

1.    Utilisation créative des actifs pour optimiser la valeur 
Notre travail a permis d’identifier un ensemble détaillé d’investissement nécessaires à la restauration de la rentabilité de New Nordic Development et des autres entreprises du groupe. Beaucoup nécessitent beaucoup de capital et de travail sur plusieurs projets et permettront d’accélérer nos retours sur investissement.

Pour faire avancer ces investissements, nous devons démontrer de nouvelles manières de tirer des revenus maximum de nos actifs existants.

Dans l’ensemble, notre plan assurera l’utilisation de chaque bâtiment d’une manière qui augmente les retours et offre la meilleure value aux acteurs.

2.    Focalisation sur les rendements à long terme 
À la lumière des commentaires des clients, nous reconnaissons que de nombreux acheteurs souhaitent obtenir un revenu passif à long terme grâce à leurs propriétés en Thaïlande. Sur la base de notre expertise et de notre expérience sur ce marché, notre plan sera axé sur des options d’exploitation d’unités offrant un retour sur investissement sur un terme plus long, mais moins volatile que la concurrence directe dans l’industrie hôtelière.

3.    Diversification des revenus 
Bien que nous nous attendions à une reprise future du tourisme, nous pensons que certains actifs sont capables d’offrir des rendements plus élevés après réaffectation tels que, entre autres, des appartements avec service à long terme, des bureaux avec services, des espaces de cotravail, des espaces de réunion, des incubateurs de logiciels et des services d’assistances pour les sociétés qui s’installent chez nous, en particulier sur le campus de Pattaya.

Nous avons également été en contact avec des prestataires de services d’hôtellerie spécialisés tels que les soins aux seniors et les traitements de la toxicomanie, qui ont exprimé leur intérêt à exploiter certains de nos actifs pour leur clientèle.

Dans l’ensemble, notre plan assurera une base de revenus aussi large que possible à notre société.

4.    Assurer la durabilité de notre plan et réduire le risque 
Au cours des dernières années, le secteur du tourisme en Thaïlande est devenu beaucoup trop dépendant de certains groupes démographiques qui, en raison d’un certain nombre de facteurs, pourraient diminuer ou même disparaître sans prévenir.

Notre plan garantit un avenir durable à la société en tirant des revenus non seulement des bâtiments réaffectés mais aussi en offrant des services auxiliaires nécessaires à la prospérité de la communauté.

5.    Viser la valorisation du capital 
Nous reconnaissons le lourd impact de la COVID sur la valeur de l’immobilier en Thaïlande en général, et en particulier à Pattaya. Bien que le marché mettra certainement du temps à récupérer, nous pensons qu’un campus de Pattaya renouvelé ainsi qu’un tourisme et une communauté commerciale prospères dans notre écosystème offriront à nos clients une voie de sortie raisonnable de leurs investissements s’ils le souhaitent. Nous travaillerons à proposer autant d’options que possible aux clients qui souhaitent vendre leur propriété en location ou en pleine propriété.

Enfin, nous avons reçu beaucoup de retours positifs sur le webinaire récemment organisé pour les clients de New Nordic Development. Nous prévoyons un second événement de ce type fin août et nous inviterons tous les clients dans un message ultérieur.

Merci encore pour votre soutien continu, votre patience et votre compréhension.

L’équipe New Nordic Restructuring

Уважаемые клиенты,

New Nordic Restructuring Team приветствует вас.

Глобальная пандемия затягивается, и мы вновь выражаем надежду, что наши клиенты здоровы и находятся в безопасности в это непростое время.

Здесь, в Таиланде, количество новых случаев заболевания ежедневно бьет рекорды, что создает огромное давление на и так перегруженную систему здравоохранения. В то же время мы с оптимизмом отмечаем, что порядок посещения страны Phuket Sandbox  работает уже второй месяц. Впрочем, мы также видим, что число прибывших в страну сокращается на фоне запланированного ужесточения ограничений на Пхукете, вводимых в результате роста заболеваемости и сомнений по поводу доступности медицинского обслуживания как для местных жителей, так и для туристов. После открытия Samui Plus на Самуи прибыл всего 31 человек (из них 2 – на Ко Панган и 1 на Ко Тао) и 110 человек приходят из Phuket Sandbox. Мы внимательно следим за всеми планами правительства по возобновлению туристической деятельности в стране и будем учитывать в наши планах по открытию и завершению проектов эти действия правительства. Будем обязательно держать вас в курсе актуального статуса по данному вопросу.

Растущий риск заражения, а также строгий контроль над перемещением людей и товаров между провинциями, по понятным причинам, повлияли на нашу повседневную деятельность в Таиланде. К сожалению, на этой неделе мы зарегистрировали первый случай COVID среди наших сотрудников, в результате чего большинство из них сейчас переходит на удаленную работу. Кроме того, в Таиланде действуют очень строгие ограничения на передвижение людей между провинциями, а также действует общенациональный комендантский час. Пока ситуация не будет взята под контроль, личные встречи будут невозможны, но мы по-прежнему готовы по запросу оказать помощь по видеоконференцсвязи.
Как вы, вероятно, знаете, наша команда сосредоточена на реструктуризации New Nordic Development и разработке стратегического плана для всех связанных компаний. Многие клиенты прислали запросы о наших конкретных планах и действиях, которые могут продвинуть компанию вперед. Мы хотели бы напомнить клиентам о сроках и последовательности событий, которые необходимо предпринять, прежде чем мы сможем решить связанные с этим проблемы компании.

В настоящее время Суд перенес рассмотрение нашего ходатайства о реабилитации с 28 января на 22 сентября. Суд принял это решение из-за огромного количества подобных ходатайств, а также ограничений в связи с COVID еще в мае, когда слушание было первоначально запланировано. Во время этого слушания суд сначала примет решение принять или отклонить просьбу Компании о вступлении в процесс реструктуризации. Суд примет решение, исходя из наиболее благоприятного исхода для кредиторов – либо разрешить компании попытаться реструктуризировать обязательства, либо провести распродажу активов и ликвидацию компании. Вариант продолжать обычную операционную деятельность в данный момент нет. В случае, если суд сочтет, что Компанию нельзя или не следует восстанавливать, управление Компанией и ее активами будет передано Управлению исполнительного производства для продажи данных активов на аукционе.

Чтобы суд принял ходатайство о реабилитации, он должен обеспечить лучший результат для кредиторов, чем ликвидация. Любое возражение против ходатайства Компании о реабилитации приведет к закрытию и ликвидации компании.

Во-вторых, Суд назначит Планировщика процесса реструктуризации. Роль Планировщика заключается в разработке и реализации стратегии по возвращению Компании к прибыльности в течение максимум пяти лет и упорядоченному погашению долгов компании. Компания предложит пересмотреть условия долга, а также обязательства по возвратам и аренде на основе пересмотренной устойчивой бизнес-модели с учетом текущих рыночных условий. Любое предложение, сделанное планировщиком, потребует одобрения кредиторов. Кроме того, любое отклонение от бизнес-плана потребует одобрения суда, прежде чем Компания сможет продолжить. Прозрачность и справедливость этого процесса – одна из причин, по которой мы решили продолжить официальную реструктуризацию под надзором суда. Ко всем кредиторам относятся на равных основаниях, и они имеют право голоса по любому выдвинутому предложению.

Мы хотели бы повторить, что, прежде всего, реабилитация должна обеспечить лучший результат, чем ликвидация, в противном случае она не будет принята Судом.

Некоторые клиенты выразили озабоченность по поводу опыта нынешних директоров New Nordic Development, выдвигаемых в качестве планировщиков компании. Приняв эти обращения во внимание, Компания наняла и назначила Дональда МакБейна, профессионального специалиста по планированию реструктуризации, для руководства процессом реструктуризации. Господин МакБейн назначей неисполнительным директором компании в июне 2021 года. В прошлом он руководил процессом реструктуризации десятков компаний в Таиланде в течение карьеры, охватывающую почти три десятилетия. Мы надеемся, что его роль в Компании вселит в суд и наших клиентов уверенность в нашей решимости достичь наилучшего результата для всех. Господин Макбейн предоставил дополнительную информацию о своем опыте во время нашего вебинара, который был проведен в конце июня.

Хотя мы еще не можем официально представить наш окончательный план, мы, тем не менее, разработали пять ключевых принципов, необходимых для устойчивого восстановления New Nordic Development и всей группы. Мы надеемся на сотрудничество с нашими профессиональными консультантами и кредиторами для дальнейшего развития наших планов в будущем.

1. Использование имеющихся активов для максимизации стоимости. В результате нашей работы был определен детальный перечень инвестиций, необходимых для восстановления прибыльности New Nordic Development и других компаний Группы. Многие из них являются капитало- и трудоемкими, распределенным по нескольким проектам и увеличат нашу прибыльность.

Чтобы реализовать эти инвестиции, мы должны продемонстрировать новые способы получения максимальной прибыли от наших существующих активов.В целом, наш план будет гарантировать, что каждое здание используется таким образом, чтобы повысить доходность и приносить пользу заинтересованным сторонам.

2. Ориентация на долгосрочную прибыль. Основываясь на отзывах клиентов, мы признаем, что многие покупатели хотят получить долгосрочный пассивный доход от своей недвижимости в Таиланде. Учитывая наш опыт и знания на рынке, наш план будет сосредоточен на предоставлении операционных подразделений с более длительным горизонтом окупаемости инвестиций, но с меньшей волатильностью, чем у прямой работе в индустрии гостеприимства.

3. Диверсификация доходов. Хотя мы действительно ожидаем восстановления туризма в будущем, мы полагаем, что некоторые активы могут принести более высокую прибыль в результате перепрофилирования. Например, среди прочего, в апартаменты для долгосрочной аренды, обслуживаемые офисы, помещения для коворкинга, конференц-залы, инкубаторы разработчиков программного обеспечения, кухни, работающие по принципам аутсорсинга и помещения для оказания услуг поддержки для компаний, которые находятся у нас, особенно в кампусе Паттайи.

Мы также поддерживаем контакты с поставщиками специализированных услуг, таких как услуги по уходу за престарелыми и лечение наркозависимости, которые выразили заинтересованность в использовании некоторых из наших активов для своих клиентов.

В целом, наш план обеспечит максимальную выручку Компании.

4. Обеспечение устойчивости нашего плана и снижение рисков. За последние несколько лет индустрия туризма в Таиланде оказалась слишком зависимой от определенных демографических факторов, в результате действия которых операции могу сжаться или даже быть остановлены без предупреждения.

Наш план обеспечит устойчивое будущее компании, получая доход не только от различных реконструируемых зданий, но и предоставляя все дополнительные услуги, необходимые для процветания общества.

5. Стремление к приумножению капитала Мы осознаем серьезное влияние COVID на стоимость недвижимости в Таиланде в целом и в Паттайе в частности. Хотя рынку, безусловно, потребуется время для восстановления, мы считаем, что обновленный кампус в Паттайе и процветающее туристическое и деловое сообщество в нашей экосистеме обеспечат нашим клиентам разумный путь для выхода из своих инвестиций, если они того пожелают. Мы будем работать над тем, чтобы предоставить как можно больше вариантов для клиентов, желающих реализовать свою арендованную или свободную от обязательств собственность.

Наконец, мы получили много положительных отзывов о вебинаре, который недавно был проведен для клиентов New Nordic Development. Второе подобное мероприятие мы планируем в конце августа. Мы пригласим всех клиентов отдельным сообщением.

Еще раз спасибо за вашу постоянную поддержку, терпение и понимание.

New Nordic Restructuring Team

Other News